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电子元器件行业专题报告:从消费电子产品成功经验与失败教训看VR爆发可能性

发布时间:2016-02-01    研究机构:海通证券

投资要点:

2016年美国CES电子展VR技术继续引领潮流。2015年CES 最火的概念恐怕非VR莫属,经过一年预热,2016年的CES将真正迎来虚拟现实元年。本届CES上有超过40家展商带来VR 系统和相关内容以及硬件设备,较去年增加近80%。备受期待的两家公司美国Facebook 和中国台湾的HTC拿出了自己最新的产品,一大批前沿的科技产品都在向VR 领域靠拢。

国际主流第三方咨询机构对VR 未来市场一致看好。2015上半年,各家机构给出的预测还是相对保守,如Gartner 预测2018年出货量800万台;下半年随着众多巨头的不断进入,投资市场的火爆,产品的不断丰富和优化,以及消费市场的期待超预期,各家机构的预测更加的乐观,如TrendForce 和Juniper Research 认为2020年VR 设备出货量将达到3800万和3000万台。

VR具备IT成功者的六大基因。通过回顾过去几十年中4次最典型的IT 成功案例--PC 个人电脑、数码相机、智能手机和无人机,发现VR 具备IT 技术消费行业爆发的六大基因:技术大幅改进、价格大幅下降、巨头引领资本和行业趋势、抓住用户痛点、带来前所未有的用户体验、提升社会效率。

VR大规模商业化爆发节点即将来临。分析PC个人电脑、数码相机、智能手机和无人机的发展历程,可以发现,某家IT 先行者突破性地将前期高大上的技术积累,强行结合成本大幅下降,实现企业级产品向消费级产品转变,才会形成行业的转折点;而行业真正的爆发节点一定是来自于IT 领域众多巨头纷纷加入, 随着Facebook、谷歌、微软、索尼、三星、HTC、苹果、高通、英特尔等巨头的切入,VR行业爆发的节点已经初见曙光。

制约VR大规模普及的五大问题正逐步被破解。制约用户长时间使用的眩晕问题已大幅改进;粗糙的硬件更加的便携、小型化;人机交互方式的灵活性和精确度大幅提升;VR优质内容爆发式增长;VR应用场景逐渐丰富。

关注VR产业链公司投资机会:电子零部件供应商:歌尔声学--独家供货Oculus,供货索尼、微软的VR/AR 产品;利达光电--光学微投3LCD 术取得突破;水晶光电--光学微投LCOS 技术提前布局;深天马--AMOLED 显示面板有望切入VR头盔供应链中;中颖电子--国内AMOLED驱动显示芯片唯一供应商。渠道+内容服务供应商:顺网科技--HTC VIVE大陆独家代理; 岭南园林--与Holovis 合作推广VR乐园;易尚展示(002751)--3D模型快速重建技术可应用于VR展示;视觉中国--主题乐园涉及VR 技术。中游VR设备供应商:联络互动--入股美国Avegant。全产业链布局:奥飞动漫--先后入股诺亦腾和乐相科技;暴风科技--“硬件+内容+资本+渠道”完整VR 生态链。

风险提示:VR良率提高缓慢,行业发展不及预期。

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